非农夜空头狂欢继续？警惕意大利“黑天鹅”引爆黄金

moon宝

楼主 moon宝说：

周五，现货金价企稳于1170附近，美元指数回落至101关口下方，11月非农、周日意大利公投等风险事件前市场交投谨慎、等待方向选择。

本次非农影响几何？

北京时间周五21:30，美国劳工部将公布11月非农就业报告，这将是美联储12月13-14日议息会议之前的最后一份非农报告。

当前市场普遍预计，只要11月非农表现不太糟糕，美联储12月加息几乎已“板上钉钉”。

经济学家预计，11月美国非农新增就业18万人(前值为16.1万），失业率4.9%，平均每小时薪资同比增长2.8%。到目前为止，今年新增就业人数平均为18.9万。

目前机构几乎一致认为，目前并无阻碍美联储加息的因素，只要数据尚可，美联储就会在本月加息。

摩根大通经济学家Bruce Kasman, David Hensley周一在报告中称，自美联储11月会议以来，美国经济数据都不错，预计11月非农新增就业20万，几乎能够敲定12月的加息。

但摩根大通同时指出，美元贸易加权汇率自美国大选以来涨约4%，若美联储12月加息，可能会引发对2017年上半年经济和通胀的下行风险担忧。

道明证券分析师在报告中写道：“新的反映近期就业增长趋势的（17.5万-19.5万）、稳健的报告将令美联储在12月加息更为安心，尽管我们认为现在加息的门槛比较低，就业只要以均衡速度（约10万人）增长可能就足够了。”

“周五的非农数据将被美联储密切关注，”管理着45亿美元资产的Boston Advisors LLC投资组合经理James Gaul也认为，只要数据不会意外大幅下行，那么美联储12月就会加息。

纽约股票研究和交易公司Rhino Trading Partners首席策略师 Michael Block则表示，短期债券收益率走高尤其将有助于美联储加息，无论非农数据表现如何。“这对于美联储来说更为容易，因为市场都在说，‘没关系，加息吧。’若就业表现负面，市场才会质疑12月是否会加息。”

周三公布的“小非农”就业数据十分强劲，或许预示着11月非农数据依然亮眼。11月ADP就业人数增长21.6万人，创6月以来新高，大幅高于预期的17万人，前值14.7万人。

“劳动力市场表现非常好，”Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi，“特朗普将继承一个十分强劲的经济。”

在经济和金融市场均保持稳定的情况下，美联储主席耶伦近期也暗示了加息即将到来。

耶伦11月18日在国会证词中曾表示，加息可能相对快地到来，维持利率在低位太久鼓励过度冒险，到未来某个时候为了防止经济过热，可能不得不突然加息，这最终会伤害金融稳定性。

近期美联储官员继续释放加息信号。

达拉斯联储主席Kaplan周四表示，美国正接近充分就业，通胀率正升向2%的通胀目标。他重申应当在不远的将来撤出部分宽松措施的立场。

他说，如果美国增速更快、且美联储更快加息，将更早开始缩减资产负债表规模。

今年有投票权的克里夫兰联储主席梅斯特周三也称，现在加息有助于经济持久发展，而非伤害经济复苏。昨日达拉斯联储主席卡普兰也表示，已经到了应该收紧政策的时候。

据CME Group的数据，市场预计，美联储有96.3%的可能性于12月加息。

聚集意大利公投

本周日意大利将举行公投，如果意大利民众在本次公投中投“不”，这可能引发一场政治危机，并导致意大利股市遭到抛售。

不过摩根大通指出，如果公投后意大利股市习惯性下跌，投资者应该趁机抢购处于低位的意大利股票。

摩根大通指出，意大利公投和美国大选、英国公投退欧不同，市场并没有惊喜。投资者已经大幅削减了对意大利股市的头寸。

黄金头条此前文章提到，最后一份民调显示反对派领先约10个百分点，或引发伦齐(Matteo Renzi)下台与提前大选。

现任意大利总理伦齐暗示若公投失败将辞职，而这将引发该国提前大选，反欧盟的五星政党掌权的概率增加，其承诺当选后将立即展开退欧公投。此外，第三大政党Nothern League同样反对欧盟，如此一来，意大利退欧公投或在所难免。

目前，欧洲的银行业面临系统性崩溃风险正在加大，欧洲不良资产规模已经达到了创纪录的水平，其中意大利最为严重，已经达到了30%左右。

专注于贵金属研究的International Perspective认为，如果公投不通过，将引发欧元重挫，美元大涨，黄金则可能因美元走强而下跌。

投资者继续恐慌性逃离黄金

11月是黄金录得三年来最糟糕的月份，下跌超过8%，投资者也疯狂从黄金ETF撤资，累计减仓已接近60吨，是2013年5月以来最多的月份。

截至12月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日大幅减少13.64吨，为870.22吨，再创6月以来新低。

新债王Gundlach周四表示，特朗普效应在其明年上台前就会消退，市场将扭转。

Gundlach预计美元会下跌，美债收益率会在高位横盘，股市已经见顶，金价短期会上涨。Gundlach管理资产规模1060亿美元。

瑞银集团(UBS)策略师Joni Teves周四(12月1日)在报告中称，由于当前实际利率依然较低，预计黄金价格将在未来数月内重新涨至1300美元/盎司。

瑞银指出，“在美联储本月稍晚召开会议之前，金价还将继续承压。不过，在目前水平附近看来黄金颇具吸引力，即便进一步下跌，跌幅预计也有限。”

freeman

沙发 freeman说：
谢谢分享。